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波克城市:美的置业降杠杆平衡术

时间:2019/5/24 16:03:04  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  2018年10月11日,美的置业在香港上市,这一IPO使得“美的系”第四家上市公司的净杠杆率由118.9%降到97%,此前该公司净杠杆率一度超过600%。  作为中小房企,美的置业仅4月以来拿地已超百亿元。可供比较的是,同处佛山的碧桂园4月拿地304.5亿元,万科4月拿地仅...
     2018年10月11日,美的置业在香港上市,这一IPO使得“美的系”第四家上市公司的净杠杆率由118.9%降到97%,此前该公司净杠杆率一度超过600%。

  作为中小房企,美的置业仅4月以来拿地已超百亿元。可供比较的是,同处佛山的碧桂园4月拿地304.5亿元,万科4月拿地仅63.7亿元。

  美的置业激进拿地同时,净杠杆率却在下降,其背后是大股东数次注资。美的置业执行董事兼首席财务官林戈在3月的业绩会上直言:“2018年是非常特殊的一年,整个融资成本都比较高,对民企来说,更是高达十几个点,但我们有大股东背景,融资非常有优势。”

  他表示,2019年,除了提高信用评级、调整融资渠道外,还会加快回转盘活现金流,此外会跟优质开发商合作,操盘并表,增加净资产投入。

  美的置业并未将公司债额度“打满”,该公司获批累计发行债券余额为61.44亿元,占2018年末净资产的20.71%,未超过最近一期末净资产的 40%。但短期借债占比不小,需要在三年内偿还绝大部分有息债务。

  记者了解到,美的置业“降杠杆”的秘密,是股东注资+IPO。经过2017年、2018年两次股东注资,股东总计注入20.7亿元,这使得净杠杆率大幅下降。    

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